映象消费

日前，国家统计局公布了31省份2022年10月居民消费价格指数(CPI)。中新经纬梳理发现，10月，28省份CPI同比涨幅低于上月。其中，新疆最高为涨3.6%，海南最低涨1.0%。

28地CPI涨幅收窄

8地重回“1时代”

国家统计局数据显示，2022年10月，全国CPI环比上涨0.1%，同比上涨2.1%。同比涨幅较9月明显回落，且连续第4个月低于市场预期。

中新经纬梳理发现，31省份10月CPI同比均为上涨，涨幅高于或低于全国水平的省份均为12个，9月份为10和16个。此外，值得注意的是，仅有新疆和西藏涨幅高于9月，云南与上月持平，28省份CPI同比涨幅低于上月，上月则有28省份涨幅拉升。

具体来看，新疆、湖北、四川、重庆、云南、江苏、江西、西藏、青海、宁夏、贵州、湖南等12省份涨幅高于全国水平，其中“3”时代省份仅有新疆，上月则达到7个；辽宁、黑龙江、安徽、福建、河南、广西、甘肃涨幅与全国水平持平；山西、内蒙古、浙江、广东、吉林、山东、上海、陕西、天津、河北、北京、海南等12省份涨幅低于全国水平，其中，海南等8省份重回“1时代”。

另外，从增减幅来看，新疆居首，达到0.5个百分点，海南降幅最大为1.7个百分点。

东方金诚首席宏观分析师王青指出，10月CPI同比较快下行，除上年同期基数抬高外，主要源于当月蔬菜价格下跌，抵消了猪肉价格上涨带来的影响，拉低食品CPI涨幅；与此同时，前期国际油价下行也带动国内成品油价格环比走低，同比涨幅收窄。此外，核心CPI同比继续处于1.0%以下的低位，显示当前整体物价形势稳定。

未来CPI怎么走？

11月以来，猪肉价格上涨势头得到有效遏制，机构普遍预测11月CPI同比增幅仍有回调空调。

关于猪肉价格，浙商证券研究所农林牧渔首席分析师孟维肖近日对中新经纬表示，11月份猪价会有明显回调。主要原因是短期二次育肥出栏有所增加，且当前离传统的腌腊、灌肠等猪肉需求旺季尚有时日，猪价持续上涨的支撑力度弱。

“随着12月份消费旺季来临，屠宰企业开工率明显提升，猪价应该会维持高位震荡行情。同时也要关注进口冻肉的量。”孟维肖解释称。

西部证券宏观报告称，受疫情影响，消费可能仍然面临一定下行压力。从高频数据看，11月以来农产品价格继续回落，年内CPI可能维持低位。

王青表示，在猪肉价格基本见顶、蔬菜价格同比降幅扩大，以及消费偏弱会继续抑制核心CPI涨幅的前景下，11月CPI同比或进一步降至1.8%左右，四季度物价保持稳定已没有悬念。

中银证券宏观研究团队预计，11月在基数效应影响下，CPI同比增速仍有下降空间，但自12月开始CPI同比增速将出现明显上行。

据红塔证券分析师杨欣判断，10月CPI回落标志着9月CPI可能是全年高点，猪价可能还会上涨，但政策引导下预计上涨曲线温和，年内通胀压力将保持在相对低位。

中泰宏观陈兴团队表示，在频繁抛储干预下，11月以来猪价涨幅已明显放缓，菜果价格延续回落，预计年内CPI同比可能不会再向上突破，11月CPI环比增速有转负可能，同比增速在高基数下回落，或跌破2%。展望明年，CPI同比增速高点在一季度，但恐难突破3%。(王永乐)

(文中观点仅供参考，不构成投资建议，投资有风险，入市需谨慎。)